英特爾 (NASDAQ: INTC) 在2026年經歷了驚人的增長，股價在本報告發布時飆升了222%。這一令人印象深刻的增長歸因於其財務表現的增強和在人工智慧 (AI) 晶片領域的擴大角色。

然而，競爭對手超微半導體 (NASDAQ: AMD) 對英特爾的市場地位構成了重大挑戰。市場研究公司Mercury Research（通過Tom’s Hardware）最近的數據顯示，英特爾在利潤豐厚的伺服器中央處理器 (CPU) 領域正失去市場份額給AMD。

AMD上升的市場份額威脅英特爾

Mercury Research的研究結果顯示，英特爾在2026年第一季度的伺服器CPU市場份額下降至66.8%，低於前一年的72.8%。這一下降主要是由於AMD的Epyc伺服器CPU越來越受歡迎，受到超大規模數據中心和企業的高度需求。

AMD首席執行官Lisa Su在最近的一次財報電話會議中強調，公司連續第四個季度實現了伺服器CPU的創紀錄營收。營收同比增長超過50%，來自雲端和企業客戶的增長顯著。

Su強調，雲端服務提供商越來越傾向於選擇Epyc處理器來處理AI工作負載，並且公司對於在金融、醫療保健和數位基礎設施等各行各業的新客戶獲取抱有樂觀態度，預計將進一步增長市場份額。

英特爾的估值和市場挑戰

AMD的下一代伺服器CPU預計將通過以更低的成本提供更卓越的性能來增強其競爭優勢。有趣的是，客戶願意為AMD的處理器支付溢價，儘管該公司在第一季度僅佔有三分之一的單位市場份額，但卻在伺服器CPU市場中佔據了46.2%的營收份額。

相比之下，英特爾在滿足客戶需求方面面臨挑戰。首席執行官Lip-Bu Tan在四月的財報電話會議中承認，”我們所有業務的需求都超過供應，尤其是Xeon伺服器CPU的需求。”隨著AMD不斷取得進展，似乎已經做好了利用對AI數據中心的增資的準備。

儘管英特爾在過去一年中股價飆升了459%，但對其高估值的擔憂依然存在。分析師預測2026年將實現159%的顯著盈利增長，預計每股收益將達到1.09美元。然而，英特爾需要大幅超過市場預期，因為其目前的本益比高達904。

如果英特爾能在三年內轉變為更合理的50倍盈利倍數，其股價可能會達到112美元，顯示出相對於目前水平的輕微下行風險。投資者可能想要探索那些可能受益於持續AI熱潮的低估值股票。