Intel (NASDAQ: INTC) teve um crescimento notável em 2026, com o preço de suas ações subindo 222% no momento deste relatório. Esse aumento impressionante é atribuído ao fortalecimento de seu desempenho financeiro e ao papel crescente no setor de chips de inteligência artificial (IA).
No entanto, o fabricante de chips concorrente Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) representa um desafio significativo para o status de mercado da Intel. Dados recentes da empresa de pesquisa de mercado Mercury Research (via Tom’s Hardware) indicam que a Intel está perdendo participação de mercado para a AMD no lucrativo setor de unidades centrais de processamento (CPU) para servidores.
Aumento da Participação de Mercado da AMD Ameaça a Intel
As descobertas da Mercury Research revelam que a participação de mercado da Intel em CPUs de servidores caiu para 66,8% no primeiro trimestre de 2026, abaixo dos 72,8% do ano anterior. Essa queda se deve em grande parte à crescente popularidade das CPUs de servidores Epyc da AMD, que estão em alta demanda entre hiperescaladores e empresas.
A CEO da AMD, Lisa Su, destacou durante uma recente chamada de resultados que a empresa alcançou uma receita recorde de CPUs de servidores pelo quarto trimestre consecutivo. A receita teve um aumento de mais de 50% em relação ao ano anterior, com um crescimento significativo tanto de clientes de Cloud quanto de Enterprise.
Su enfatizou que os provedores de nuvem estão optando cada vez mais pelos processadores Epyc para lidar com cargas de trabalho de IA, e a empresa está otimista quanto ao crescimento adicional de participação de mercado devido a novas aquisições de clientes em diversos setores, incluindo finanças, saúde e infraestrutura digital.
Avaliação da Intel e Desafios de Mercado
As CPUs de servidores de próxima geração da AMD devem aprimorar sua vantagem competitiva, oferecendo desempenho superior a um custo menor. Curiosamente, os clientes estão dispostos a pagar um prêmio pelos processadores da AMD, com a empresa capturando 46,2% da participação de receita no mercado de CPUs de servidores no primeiro trimestre, apesar de deter apenas um terço da participação em unidades.
Em contraste, a Intel enfrenta desafios para atender à demanda dos clientes. O CEO Lip-Bu Tan reconheceu durante a chamada de resultados de abril que “a demanda está superando a oferta para todos os nossos negócios, especialmente para CPUs de servidores Xeon.” À medida que a AMD continua a ganhar terreno, parece estar bem posicionada para aproveitar os investimentos crescentes em data centers de IA.
Perspectivas para Investidores
Apesar do impressionante aumento de 459% nas ações da Intel no último ano, surgem preocupações em relação à sua alta avaliação. Analistas preveem um crescimento substancial nos lucros de 159% em 2026, esperando que o lucro por ação atinja $1,09. No entanto, a Intel precisa superar significativamente as expectativas do mercado, pois atualmente possui uma impressionante relação preço-lucro de 904.
Se a Intel conseguir transitar para um múltiplo de lucros mais razoável de 50 vezes em três anos, suas ações poderiam alcançar $112, indicando uma leve desvalorização em relação aos níveis atuais. Os investidores podem querer explorar ações subavaliadas que possam se beneficiar do atual boom da IA.
