Intel (NASDAQ: INTC) hat im Jahr 2026 ein bemerkenswertes Wachstum erlebt, mit einem Anstieg des Aktienkurses um 222% zum Zeitpunkt dieses Berichts. Dieser beeindruckende Anstieg wird auf die verbesserte finanzielle Leistung und die wachsende Rolle im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) Chips zurückgeführt.
Dennoch stellt der Wettbewerber Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) eine erhebliche Herausforderung für Intels Marktstellung dar. Aktuelle Daten des Marktforschungsunternehmens Mercury Research (via Tom’s Hardware) zeigen, dass Intel Marktanteile an AMD im profitablen Bereich der Server-Prozessoren (CPU) verliert.
AMDs steigender Marktanteil bedroht Intel
Die Ergebnisse von Mercury Research zeigen, dass Intels Marktanteil bei Server-CPUs im ersten Quartal 2026 auf 66,8% gesunken ist, nach 72,8% im Vorjahr. Dieser Rückgang ist größtenteils auf die zunehmende Beliebtheit der Epyc-Server-CPUs von AMD zurückzuführen, die bei Hyperscalern und Unternehmen stark nachgefragt werden.
AMD-CEO Lisa Su hob während eines kürzlichen Earnings Calls hervor, dass das Unternehmen im vierten aufeinanderfolgenden Quartal Rekordumsätze mit Server-CPUs erzielt hat. Der Umsatz verzeichnete im Jahresvergleich einen Anstieg von über 50% mit signifikantem Wachstum sowohl bei Cloud- als auch bei Unternehmenskunden.
Su betonte, dass Cloud-Anbieter zunehmend Epyc-Prozessoren wählen, um KI-Workloads zu bewältigen, und das Unternehmen optimistisch hinsichtlich eines weiteren Wachstums des Marktanteils ist, da neue Kunden aus verschiedenen Branchen wie Finanzen, Gesundheitswesen und digitaler Infrastruktur gewonnen werden.
Intels Bewertung und Marktchallenges
Die nächsten Server-CPUs von AMD werden voraussichtlich die Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens steigern, indem sie eine überlegene Leistung zu geringeren Kosten bieten. Interessanterweise sind Kunden bereit, einen Aufpreis für die Prozessoren von AMD zu zahlen, wobei das Unternehmen im ersten Quartal 46,2% des Umsatzanteils im Markt für Server-CPUs erobert hat, obwohl es nur ein Drittel des Marktanteils an Einheiten hält.
Im Gegensatz dazu sieht sich Intel Herausforderungen gegenüber, um die Kundennachfrage zu befriedigen. CEO Lip-Bu Tan erkannte während des Earnings Calls im April an, dass “die Nachfrage das Angebot in allen unseren Geschäftsbereichen übersteigt, insbesondere bei Xeon-Server-CPUs.” Während AMD weiterhin an Boden gewinnt, scheint es gut positioniert zu sein, um von den erhöhten Investitionen in KI-Datenzentren zu profitieren.
Ausblick für Investoren
Trotz des beeindruckenden Anstiegs von Intels Aktien um 459% im vergangenen Jahr gibt es Bedenken hinsichtlich der hohen Bewertung. Analysten prognostizieren ein erhebliches Gewinnwachstum von 159% im Jahr 2026 und erwarten, dass der Gewinn pro Aktie $1,09 erreicht. Intel muss jedoch die Markterwartungen erheblich übertreffen, da das Unternehmen derzeit ein erstaunliches Kurs-Gewinn-Verhältnis von 904 aufweist.
Wenn es Intel gelingt, innerhalb von drei Jahren auf ein angemesseneres Gewinnmultiple von 50 zu wechseln, könnte die Aktie auf $112 steigen, was einen leichten Rückgang von den aktuellen Niveaus bedeutet. Investoren sollten möglicherweise unterbewertete Aktien in Betracht ziehen, die von dem laufenden KI-Boom profitieren könnten.
