Intel (NASDAQ: INTC) telah mengalami pertumbuhan yang luar biasa pada tahun 2026, dengan harga sahamnya melonjak 222% pada saat laporan ini ditulis. Peningkatan yang mengesankan ini disebabkan oleh kinerja keuangan yang semakin kuat dan perannya yang berkembang di sektor chip kecerdasan buatan (AI).
Namun, produsen chip saingan Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) menjadi tantangan signifikan bagi status pasar Intel. Data terbaru dari perusahaan riset pasar Mercury Research (melalui Tom’s Hardware) menunjukkan bahwa Intel kehilangan pangsa pasar dari AMD di sektor unit pemrosesan pusat (CPU) server yang menguntungkan.
Pangsa Pasar AMD yang Meningkat Mengancam Intel
Temuan Mercury Research mengungkapkan bahwa pangsa pasar Intel untuk CPU server menurun menjadi 66,8% pada kuartal pertama tahun 2026, turun dari 72,8% tahun sebelumnya. Penurunan ini sebagian besar disebabkan oleh meningkatnya popularitas CPU server Epyc dari AMD, yang sangat diminati oleh hyperscalers dan perusahaan.
CEO AMD, Lisa Su, menyoroti dalam panggilan laporan keuangan baru-baru ini bahwa perusahaan mencapai pendapatan CPU server tertinggi selama empat kuartal berturut-turut. Pendapatan mengalami peningkatan lebih dari 50% dibandingkan tahun lalu dengan pertumbuhan signifikan dari klien Cloud dan Enterprise.
Su menekankan bahwa penyedia cloud semakin memilih prosesor Epyc untuk menangani beban kerja AI, dan perusahaan optimis tentang pertumbuhan pangsa pasar lebih lanjut berkat akuisisi klien baru di berbagai industri termasuk keuangan, kesehatan, dan infrastruktur digital.
Valuasi Intel dan Tantangan Pasar
CPU server generasi berikutnya dari AMD diperkirakan akan meningkatkan keunggulan kompetitifnya dengan menawarkan kinerja yang lebih baik dengan biaya yang lebih rendah. Menariknya, pelanggan bersedia membayar lebih untuk prosesor AMD, dengan perusahaan ini menguasai 46,2% dari pangsa pendapatan di pasar CPU server pada kuartal pertama, meskipun hanya memegang sepertiga dari pangsa unit.
Sebaliknya, Intel menghadapi tantangan dalam memenuhi permintaan pelanggan. CEO Lip-Bu Tan mengakui dalam panggilan laporan keuangan bulan April bahwa “permintaan melebihi pasokan untuk semua bisnis kami, terutama untuk CPU server Xeon.” Saat AMD terus maju, tampaknya mereka berada dalam posisi yang baik untuk memanfaatkan peningkatan investasi di pusat data AI.
Prospek untuk Investor
Meskipun lonjakan saham Intel yang mengesankan sebesar 459% dalam setahun terakhir, kekhawatiran muncul mengenai valuasinya yang tinggi. Analis memprediksi pertumbuhan laba yang substansial sebesar 159% pada tahun 2026, dengan ekspektasi laba per saham mencapai $1,09. Namun, Intel perlu secara signifikan melampaui ekspektasi pasar, karena saat ini memiliki rasio harga terhadap laba yang mencengangkan sebesar 904.
Jika Intel berhasil bertransisi ke rasio laba yang lebih wajar sebesar 50 kali dalam tiga tahun, sahamnya bisa mencapai $112, menunjukkan sedikit penurunan dari level saat ini. Investor mungkin ingin menjelajahi saham yang undervalued yang dapat diuntungkan dari booming AI yang sedang berlangsung.
