Intel (NASDAQ: INTC) 2026 yılında dikkat çekici bir büyüme yaşadı ve bu raporun hazırlandığı sırada hisse fiyatı %222 oranında yükseldi. Bu etkileyici artış, finansal performansının güçlenmesi ve yapay zeka (AI) çip sektöründeki rolünün genişlemesiyle ilişkilendiriliyor.
Ancak, rakip çip üreticisi Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD), Intel’in piyasa konumuna önemli bir tehdit oluşturuyor. Pazar araştırma firması Mercury Research’ten (Tom’s Hardware aracılığıyla) alınan son verilere göre, Intel, kârlı sunucu merkezi işlem birimi (CPU) sektöründe AMD’ye piyasa payı kaybediyor.
AMD’nin Artan Piyasa Payı Intel’i Tehdit Ediyor
Mercury Research’ün bulguları, Intel’in sunucu CPU’larındaki piyasa payının 2026 yılının ilk çeyreğinde %66.8’e düştüğünü, geçen yıl ise %72.8 olduğunu ortaya koyuyor. Bu düşüş, AMD’nin Epyc sunucu CPU’larının artan popülaritesinden kaynaklanıyor; bu çipler, hiperskalerciler ve işletmeler arasında yüksek talep görüyor.
AMD CEO’su Lisa Su, yakın zamanda düzenlenen bir kazanç çağrısında şirketin dördüncü çeyrek üst üste rekor sunucu CPU geliri elde ettiğini vurguladı. Gelir, hem Bulut hem de Kurumsal müşterilerden önemli bir büyüme ile birlikte yıllık %50’den fazla bir artış gösterdi.
Su, bulut sağlayıcılarının AI iş yüklerini yönetmek için giderek daha fazla Epyc işlemcilerini tercih ettiğini ve şirketin finans, sağlık hizmetleri ve dijital altyapı gibi çeşitli sektörlerde yeni müşteri kazanımları sayesinde piyasa payını artırma konusunda iyimser olduğunu belirtti.
Intel’in Değeri ve Piyasa Zorlukları
AMD’nin bir sonraki nesil sunucu CPU’larının, daha düşük maliyetle üstün performans sunarak rekabet avantajını artırması bekleniyor. İlginç bir şekilde, müşteriler AMD’nin işlemcileri için prim ödemeye istekli; şirket, ilk çeyrekte sunucu CPU pazarında gelir payının %46.2’sini elde etti, buna karşın birim payının sadece üçte birine sahip.
Buna karşın, Intel müşteri talebini karşılama konusunda zorluklar yaşıyor. CEO Lip-Bu Tan, Nisan ayındaki kazanç çağrısında, “talep, tüm iş kollarımızda, özellikle Xeon sunucu CPU’ları için arzı aşıyor” şeklinde bir açıklama yaptı. AMD’nin ilerlemeye devam etmesiyle, AI veri merkezlerine yapılan artan yatırımlardan yararlanmak için iyi bir konumda olduğu görülüyor.
Yatırımcılar için Görünüm
Intel’in son bir yılda %459 oranında etkileyici bir hisse senedi artışı yaşamasına rağmen, yüksek değerlemesi konusunda endişeler var. Analistler, 2026 yılında %159 oranında önemli bir kazanç büyümesi öngörüyor ve hisse başına kazancın $1.09’a ulaşmasını bekliyor. Ancak, Intel’in piyasa beklentilerini önemli ölçüde aşması gerekiyor; şu anda 904 gibi şaşırtıcı bir fiyat-kazanç oranına sahip.
Eğer Intel, üç yıl içinde daha makul bir kazanç çarpanı olan 50 katına geçmeyi başarırsa, hisse fiyatı $112’ye ulaşabilir; bu da mevcut seviyelerden hafif bir düşüşü gösteriyor. Yatırımcılar, devam eden AI patlamasından fayda sağlayabilecek değersiz hisse senetlerini araştırmak isteyebilir.
