Intel (NASDAQ: INTC) демонстрирует впечатляющий рост в 2026 году, с ростом акций на 222% на момент подготовки этого отчета. Это значительное увеличение связано с улучшением финансовых показателей компании и расширением ее роли в секторе чипов искусственного интеллекта (ИИ).
Тем не менее, конкурент Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) представляет собой серьезную угрозу для рыночной позиции Intel. Недавние данные исследовательской компании Mercury Research (через Tom’s Hardware) показывают, что Intel теряет долю рынка в прибыльном сегменте центральных процессоров (ЦП) для серверов в пользу AMD.
Растущая доля рынка AMD угрожает Intel
Данные Mercury Research показывают, что доля рынка Intel в сегменте серверных ЦП снизилась до 66.8% в первом квартале 2026 года, по сравнению с 72.8% в предыдущем году. Это снижение в значительной степени связано с растущей популярностью серверных ЦП Epyc от AMD, которые пользуются высоким спросом среди гипермасштабных компаний и предприятий.
Генеральный директор AMD Лиза Су подчеркнула на недавнем конференц-звонке по доходам, что компания достигла рекордного дохода от серверных ЦП четвертый квартал подряд. Выручка увеличилась более чем на 50% по сравнению с прошлым годом благодаря значительному росту как от облачных, так и от корпоративных клиентов.
Су отметила, что облачные провайдеры все чаще выбирают процессоры Epyc для обработки задач ИИ, и компания оптимистично настроена на дальнейший рост доли рынка благодаря новым клиентам из различных отраслей, включая финансы, здравоохранение и цифровую инфраструктуру.
Оценка Intel и рыночные вызовы
Ожидается, что серверные ЦП следующего поколения от AMD улучшат ее конкурентные позиции, предлагая более высокую производительность по более низкой цене. Интересно, что клиенты готовы платить премию за процессоры AMD, и компания захватила 46.2% доли выручки на рынке серверных ЦП в первом квартале, несмотря на то, что владеет только третью доли по количеству единиц.
В то же время Intel сталкивается с проблемами в удовлетворении спроса клиентов. Генеральный директор Лип-Бу Тан признал на апрельском конференц-звонке, что “спрос превышает предложение для всех наших бизнесов, особенно для серверных ЦП Xeon.” Поскольку AMD продолжает набирать популярность, она, похоже, хорошо подготовлена для использования увеличенных инвестиций в ИИ-центры обработки данных.
Перспективы для инвесторов
Несмотря на впечатляющий рост акций Intel на 459% за последний год, возникают опасения по поводу ее высокой оценки. Аналитики прогнозируют значительный рост прибыли на 159% в 2026 году, ожидая, что прибыль на акцию достигнет $1.09. Однако Intel необходимо значительно превзойти рыночные ожидания, так как в настоящее время у нее удивительное соотношение цены и прибыли в 904.
Если Intel удастся перейти к более разумному коэффициенту прибыли в 50 раз за три года, ее акции могут достичь $112, что указывает на небольшое снижение с текущих уровней. Инвесторы могут рассмотреть возможность поиска недооцененных акций, которые могут выиграть от продолжающегося бума в ИИ.
