インテル (NASDAQ: INTC)は2026年に驚異的な成長を遂げ、報告時点で株価が222%上昇しました。この印象的な増加は、同社の財務パフォーマンスの強化と人工知能（AI）チップ分野での役割の拡大に起因しています。
しかし、競合チップメーカーのアドバンスト・マイクロ・デバイセズ (NASDAQ: AMD)は、インテルの市場地位に対して大きな脅威をもたらしています。市場調査会社マーキュリーリサーチ（トムズハードウェア経由）の最近のデータによると、インテルは利益の高いサーバー中央処理装置（CPU）分野でAMDに市場シェアを奪われています。
AMDの市場シェアの増加がインテルを脅かす
マーキュリーリサーチの調査結果によると、インテルのサーバーCPUの市場シェアは2026年第1四半期に66.8%に減少し、前年の72.8%から低下しました。この減少は、ハイパースケーラーや企業の間で需要が高まっているAMDのEpycサーバーCPUの人気が高まっていることが主な要因です。
AMDのCEOリサ・スーは、最近の決算説明会で、同社が4四半期連続でサーバーCPUの売上高の記録を達成したと強調しました。売上高は前年同期比で50%以上の増加を見せ、クラウドおよびエンタープライズのクライアントからの大幅な成長が見られました。
スーは、クラウドプロバイダーがAIワークロードを処理するためにEpycプロセッサを選択する傾向が高まっていると強調し、金融、ヘルスケア、デジタルインフラなどさまざまな業界での新規クライアントの獲得により、さらなる市場シェアの成長に楽観的であると述べました。
インテルの評価と市場の課題
AMDの次世代サーバーCPUは、より低コストで優れたパフォーマンスを提供することで競争力を強化することが期待されています。興味深いことに、顧客はAMDのプロセッサにプレミアムを支払う意欲があり、同社は第1四半期にサーバーCPU市場で46.2%の収益シェアを獲得しましたが、ユニットシェアはわずか3分の1です。
対照的に、インテルは顧客の需要に応えるのに苦労しています。CEOのリップ・ブー・タンは4月の決算説明会で、「需要が供給を上回っている」と認め、特にXeonサーバーCPUに関してその傾向が顕著であると述べました。AMDが勢いを増す中、AIデータセンターへの投資を増やすことで有利な立場にあるようです。
投資家への展望
インテルの株価は過去1年で459%急騰しましたが、高い評価に関する懸念が生じています。アナリストは2026年に159%の大幅な利益成長を予測しており、1株当たりの利益は$1.09に達すると見込んでいます。しかし、インテルは市場の期待を大きく上回る必要があり、現在904という驚異的な株価収益率を持っています。
もしインテルが3年以内により合理的な利益倍率である50倍に移行できれば、株価は$112に達する可能性があり、現在の水準からはわずかに下落することになります。投資家は、進行中のAIブームから利益を得る可能性のある過小評価された株を探ることを検討するかもしれません。
