Intel (NASDAQ: INTC) đã trải qua sự tăng trưởng đáng kinh ngạc trong năm 2026, với giá cổ phiếu tăng 222% tại thời điểm báo cáo này. Sự gia tăng ấn tượng này được cho là nhờ vào hiệu suất tài chính ngày càng mạnh mẽ và vai trò mở rộng trong lĩnh vực chip trí tuệ nhân tạo (AI).
Tuy nhiên, nhà sản xuất chip đối thủ Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) đang tạo ra một thách thức đáng kể cho vị thế thị trường của Intel. Dữ liệu gần đây từ công ty nghiên cứu thị trường Mercury Research (thông qua Tom’s Hardware) cho thấy Intel đang mất thị phần vào tay AMD trong lĩnh vực bộ xử lý trung tâm máy chủ (CPU) sinh lợi.
Thị phần tăng trưởng của AMD đe dọa Intel
Các phát hiện từ Mercury Research cho thấy thị phần của Intel trong lĩnh vực CPU máy chủ đã giảm xuống còn 66.8% trong quý đầu tiên của năm 2026, giảm từ 72.8% của năm trước. Sự suy giảm này chủ yếu do sự phổ biến ngày càng tăng của CPU máy chủ Epyc của AMD, đang được ưa chuộng bởi các nhà cung cấp dịch vụ lớn và doanh nghiệp.
Giám đốc điều hành AMD, Lisa Su, đã nhấn mạnh trong một cuộc gọi thu nhập gần đây rằng công ty đã đạt doanh thu CPU máy chủ kỷ lục trong bốn quý liên tiếp. Doanh thu đã tăng hơn 50% so với năm trước với sự tăng trưởng đáng kể từ cả khách hàng Cloud và Doanh nghiệp.
Su nhấn mạnh rằng các nhà cung cấp dịch vụ đám mây ngày càng chọn bộ xử lý Epyc để xử lý khối lượng công việc AI, và công ty lạc quan về việc tăng trưởng thị phần hơn nữa nhờ vào việc thu hút khách hàng mới từ nhiều ngành khác nhau bao gồm tài chính, chăm sóc sức khỏe và hạ tầng số.
Định giá và thách thức thị trường của Intel
Các CPU máy chủ thế hệ tiếp theo của AMD được dự đoán sẽ nâng cao lợi thế cạnh tranh của nó bằng cách cung cấp hiệu suất vượt trội với chi phí thấp hơn. Thú vị là, khách hàng sẵn sàng trả thêm cho bộ xử lý của AMD, với công ty chiếm 46.2% thị phần doanh thu trong lĩnh vực CPU máy chủ trong quý đầu tiên, mặc dù chỉ nắm giữ một phần ba thị phần đơn vị.
Ngược lại, Intel đang gặp khó khăn trong việc đáp ứng nhu cầu của khách hàng. Giám đốc điều hành Lip-Bu Tan đã thừa nhận trong cuộc gọi thu nhập tháng Tư rằng “nhu cầu vượt quá nguồn cung cho tất cả các lĩnh vực kinh doanh của chúng tôi, đặc biệt là đối với CPU máy chủ Xeon.” Khi AMD tiếp tục mở rộng, có vẻ như họ đang ở vị trí tốt để tận dụng các khoản đầu tư tăng cường vào các trung tâm dữ liệu AI.
Triển vọng cho nhà đầu tư
Mặc dù giá cổ phiếu của Intel đã tăng 459% trong năm qua, nhưng có những lo ngại về định giá cao của nó. Các nhà phân tích dự đoán mức tăng trưởng lợi nhuận đáng kể 159% trong năm 2026, kỳ vọng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu sẽ đạt 1.09 USD. Tuy nhiên, Intel cần phải vượt trội hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường, vì hiện tại công ty đang có tỷ lệ giá trên lợi nhuận lên đến 904.
Nếu Intel có thể chuyển đổi sang một tỷ lệ lợi nhuận hợp lý hơn là 50 lần trong ba năm tới, giá cổ phiếu của nó có thể đạt 112 USD, cho thấy một sự giảm nhẹ từ mức hiện tại. Các nhà đầu tư có thể muốn khám phá các cổ phiếu bị định giá thấp có thể hưởng lợi từ cơn sốt AI hiện tại.
